A股回暖促次新基金加仓热,投资基金选新军

 威尼斯财经     |      2019-12-02 23:49

摘要:A股正处在3000点关口,如何配置基金成为基民最为关注的问题。数据显示,今年以来公募基金平均收益率超过0.63%,表现最好的基金业绩超过12.10%,基金首尾差异接近20个百分点。A股后市走势不确定性较大,配置新基金和灵活配置型基金是投资要点。 淘新强于追老 A...

  首尾相差逾10% 次新基金业绩良莠不齐

A股正处在3000点关口,如何配置基金成为基民最为关注的问题。数据显示,今年以来公募基金平均收益率超过0.63%,表现最好的基金业绩超过12.10%,基金首尾差异接近20个百分点。A股后市走势不确定性较大,配置新基金和灵活配置型基金是投资要点。

  本报讯 (记者吴倩)近两个月的“跨年”大反弹,A股回暖态势明显,次新基金整体仓位迅速提升,据统计,去年成立的标准股票基金今年以来平均收益已超过5%。不过,由于对行情的把握能力不同,次新基金业绩良莠不齐,去年入货新基金的基民,今年1月收益相差逾10%。

  淘新强于追老

  新基整体业绩向老基看齐

  A股兵临3000点城下,“对于稳健型投资者来说,可以选择新基金投资,相比老基金具备阶段性优势”,兴业证券研究员徐幸福分析指出。所谓的阶段性优势,指的是新基金6个月的建仓期,新基金灵活配置,可攻可守。

威尼斯网址,  整体而言,在市场形成反转机会时,次新基金建仓速率明显加快。据统计,2012年以来成立的基金,共有46只基金去年期末股票仓位超过9成。其中,39只高仓位的基金为指数基金,另外成长型股票基金则有7只。

  刚成立的新基金如同一张白纸,基金经理可根据市场新情况和投资新热点,构建投资组合。而老偏股基金仓位较重,在时机的把握上稍显迟缓。

  不仅如此,在加速建仓同时,部分次新基金判断时机的能力也可圈可点,体现在持续攀升的业绩上。据同花顺iFinD,2012年成立的48只标准股票型基金,截至1月30日,今年以来,平均复权单位净值增长率为5.68%,丝毫不亚于同类基金5.64%的平均净值增长率。

  同时,新基金抗风险能力更强。通常,新基金可根据市场走势主动控制仓位和建仓速度,以规避短期市场震荡风险,较老基金回旋空间更大。所以在3000点关口,若股市出现短期震荡,新基金具备择时优势。

  从业绩排名上看,去年下半年才成立的新基金中,博时医疗、融通医疗、大成优选、易方达量化和银河主题策略排名前五,其间的收益率均超过7%。其中,银河主题策略成立时间最晚,自2012年9月21日成立至今4个多月,收益近20%,为上述五只产品中年化回报最高的基金。

  近期发行的新基金纷纷创新,例如诺安黄金基金、易方达黄金主题基金等投资黄金市场基金的出现,广发聚祥保本基金、大成保本基金等适合稳健型投资者的产品也将发售,指数型基金方面,银华中证等权重90指数分级基金等产品也弥补了市场空白。

  差异显著新基收益不足1%

  深圳一家商业银行理财经理介绍,选择新基金要看产品设计创新力、管理团队实力、基金经理投资风格和产品特色是否相宜。在目前市场行情下,构建基金组合时,可把新发偏股型基金作为逐步配置的品种之一。

  市场人士分析,由于市场环境影响,去年成立的股票型基金总体份额普遍较小,在起伏的市场环境中容易做到“船小好掉头”,市场反弹之初迅速调仓,得以趁势而起。

  灵活配置为关键

  不过,值得关注的是,由于部分新基金因建仓谨慎或错配行业,坐失反弹良机。同样入手新基金,基民的收益差距显著。

  A股市场在流动性收紧和基本面较好之间博弈,今年震荡上行至3000点,市场发生了多次风格转换,因此最好选择风格灵活的中小规模基金。

  根据同花顺iFinD数据,嘉实优化红利、鹏华价值精选、富国研究精选等成立时间已过半年的次新基金,今年1月的收益率均在3%左右,大幅落后于去年成立的标准股票基金的同期平均收益。

  市场站在3000点城下,这一关键点位多空分歧正在加大。综合对比各大机构的后市预期,避险情绪泛起。国金证券表示,随着央行通过公开市场持续的资金净投放,市场资金环境较前期得到较好改善,2月CPI(居民消费价格指数)强于预期,新增贷款也在1月基础上回落,但持续高企的PPI(生产者物价指数)对CPI的传导效应、国际原油价格波动带来的输入性压力等,使得物价上涨的压力依然存在。短期来看市场震荡或将延续,操作灵活的中小规模基金可以关注,同时分化背景下更多关注基金选股能力。

  而大摩量化配置、农银汇理行业轮动等去年10月后成立的基金,今年1月的收益率更是尚不足1%。

  长城证券也认为,基金短期业绩排名和上期季报披露的行业配置和重仓股有较大相关性。后市通胀仍有可能超预期,央行或将持续出台紧缩政策回收流动性。同时,经济增长相对平稳,权重板块估值有一定安全边际,两会政策受益板块和年报业绩超预期个股有投资机会,可以说市场仍相对活跃但是方向并不坚定,建议维持中等仓位,均衡配置低估值蓝筹风格基金和选股能力强的中小盘风格基金。

  股基首选规模适中者

  兴业证券研究员徐幸福表示,后市市场走势不确定性大,但大跌的概率较小,可以采取震荡市买基金的方式,关键是基金经理的选择,投资理念清晰、坚持原则、有良好业绩支撑的基金经理所管理的基金当为首选。

  从公开观点来看,多数基金经理认为今年股市投资机会要优于债市,对于后市仍持乐观态度。

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  银河基金[微博]表示,目前A股市场估值的绝对位置依然处在偏低水平,拥有配置优势,且中短期内新一届政府会以相对宽松的经济政策来应对当前的经济问题,制度红利的释放有利于经济复苏,从而支撑A股反弹。

  新华基金[微博]认为,2月A股不存在大幅调整的可能,大涨的概率也不高,小幅调整、宽幅震荡、横盘、小涨或是中涨都有可能。前期上涨动能一举突破了春节前流动性稍微偏紧的约束,春节过后流动性更加宽松,市场风险可能不是很大。

  偏股基金选择上,众禄基金研究中心人士建议,投资者继续维持积极的投资策略,重点选择擅长把握行业配置、投资风格灵活、规模适中的偏股型基金。

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